如何评估股票风险 A股一月收阴！股票质押回购承压，警惕控股鼓励质押率较高个股

2024年1月，A股市集出现较大鼎新，三大指数均以月度阴线收盘。

在此布景下，融资融券、股票质押式回购再次受到宽恕。字据东方钞票(300059)估算，按照笔数来算，在股票质押市集，当今短处鼓励已达平仓占比为31.28%，已达预警未达平仓占比为6.91%。未达预警线占比为61.81%。

限制上周末共有2427只A股存在质押

上述数据为东方钞票使用市集通用圭臬估算获得的效果。东财指出，当今市集上通用的圭臬有两个，预警线/平仓线比例分辩是160%/140%和150%/130%；此处盘算时使用160%/140%圭臬。

字据东方钞票征引中登公司最新数据，限制1月26日，A股质押公司数目为2427家，质押笔数为1.62万笔，质押总股数为2.57万亿元，质押总比例为3.76%。

从主要质押方组成统计来看，证券公司、银行是主要质权方，分辩占比达到39.14%和29.62%（按笔数盘算）。而证券公司方面，质押公司数目前五名分辩为海通证券(600837)、中信证券(600030)、国泰君安(601211)、招商证券(600999)、广发证券(000776)。

下图数据露馅，当今上述券商的出质方中，已有不少达到平仓线或预警线。五家券商达到平仓线比例分辩为25.50%、33.33%、25.90%、18.20%和22.61%。

有201家公司第一大鼓励质押比例跨越80%

进一步来看，第一大鼓励质押比例跨越80%的A股上市公司共有201家。其中累计质押占抓股比例100%，即一齐质押的有59家。

而质押股份占总市值比重跨越50%的则有12家。海德股份(000567)、国城矿业(000688)最多，分辩达到75.09%和70.15%。

而疑似平仓总市值中，最高的是复星医药(600196)、亿纬锂能(300014)、恩捷股份(002812)，分辩达到131.22亿元、111.73亿元和86.30亿元。

尽管上述数据仅为估算，实质中短处鼓励不错通过追保、补充质押等模样擢升维保比例，但在弱市中，投资者仍会因担忧质押平仓激勉螺旋式着落，而露馅出严慎作风。

从K线图来看，上述个股中大皆经验了大幅鼎新。如恩捷股份2021年9月也曾波及316.87元高点（前复权盘算），但在历程了两年多鼎新后，限制2024年1月31日，其股价仅剩下42.49元，跌幅跨越80%。

在2018年至2022年之间，每逢市集深度回调阶段，也有不少因股价着落，激勉质押了上市公司股票的短处鼓励被迫减抓的例子。更短处的是，一朝价钱跌到平仓线，而鼓励弗成实时补充质押物，在市集交投清淡的情况下，也可能靠近弗成卖出的莫名。

不外，比较之前岑岭时辰，当今股票质押回购对市集影响已有较大下降。

据证券时报2023年10月报谈，巨擘数据露馅，历程抓续处分，高比例质押的公司门户已由峰值时的700多家降到现时270多家，减少60%以上，质押市值占总市值的比重由10%下降至4.1%，受大鼓励高比例质押影响的上市公司将或者“豪爽自由”。违纪占用担保整改完成率达90%，上市公司利益获得充分保险，侵害上市公司利益的联系主体受到法律的处分。

两融业务方面 已有一些融资客户插足预警区间而补仓

除了股票质押回购外，近期两融业务风险是否可控亦然投资者宽恕的焦点。

Wind资讯统计数据露馅，2024年1月，A股市鸠集座发生融资买入10629亿元，融资偿还11223亿元，工夫净买入金额为-593.78亿元。

与融资资金净流出比较，更受宽恕的是市集维保比例下降。证金公司数据露馅，2023年12月29日，市集平均维保比例为254.3%，而到2024年1月30日，平均维保比例下降至234.5%，大幅下滑了近20个百分点。

而31日收盘后，网传某券商东谈主士发布音问称，“本日买卖部融资爆仓客户东谈主数为2018年以来最多，多于2022年4月”.

《逐日经济新闻》记者商讨了某头部券商投顾，其默示，从本月第三周启动，监管方面就还是启动辅导宽恕股票质押与融资业务可能出现的风险。而其场地券商连年来大幅松开了股票质押业务，买卖部当今已无工作的股质客户。此外，在月底的着落中，有部分投资者主动进行了减仓，另外，买卖部方面关于可能达到预警线或平仓线的客户进行了要点辅导，当今尚无客户被强平，但已有不少客户在插足150%的预警线后进行了补充担保品的操作。“总体而言股质与两融业务风险可控，市集着落更多是热沈导致的惯性着落。”

申万宏源首席策略分析师父静涛指出，现时制约市集的主要身分在资金面，性价比已很高但筹码尚未出清（公募基金四季度仓位处于高位），估量将来，关于筹码和计谋过于悲不雅的预期仍有设立空间。2月将是春季行情的关节窗口。

逐日经济新闻