（以下实质从华宝证券《策略周报：“两会行情”莅临，若何搪塞？》研报附件原文提要）2025年“春季躁动”行情中科技成长格调引颈阛阓走强，但跟着两会左近，阛阓里面或迎来阶段性的格调切换。从“两会”行情的季节性特征看，从成长向踏实格调切换的概率较高，两会后“科技行情”仍有望再度上行。蛊惑现时情况来看，2月以来，在AI题材的催化下，科技成长格调推崇强势，TMT、机器东说念主等板块、题材均大幅高潮，而其他板块推崇一般，跟着两会的左近，前期大幅高潮的板块存在一定赢利了结压力，短期成长格调或将阶段性跑输大盘。此外，两会时候，稳指数诉求或有所上升，权重股、大盘宽基、红利等场所或相对占优。总体来看，两会行情下大盘宽基、红利等场系数望阶段性占优，而会后或将重新聚焦科技干线。提出1）若阛阓短期对计谋博弈鼓励顺周期板块推崇偏强，则提出逢高止盈；2）若科技板块阶段性出动，可收尾积极，接续博弈3月份科技板块的“二次上行”契机，重心温雅AI+场所。风险领导：经济竖立不足预期的风险，计谋成果不足预期的风险，地缘风险，国外零落风险，外部计谋不祥情味。