如何评估股票风险 德邦证券：供给不笃定性加深 碳酸锶加价有望超预期

　　德邦证券发布磋磨敷陈称，1月15日，98%碳酸锶阛阓均价15000元/吨，周环比高涨3.45%，自2024年9月以来阛阓价钱高涨约7000元/吨。

　　下流愚弄边界凡俗，亮点或在电子元件。碳酸锶是一种无机化合物，化学式为SrCO3，呈无色棱形晶体或白色粉末，无味，难溶于水，具有遍及的热安逸性。据华经产业磋磨院，碳酸锶下流主要为锶铁氧体磁性材料（66.0%）、冶金行业（6.9%）、电子元器件（3.3%）、烟花烟火（2.1%），以过甚他锶盐的深加工（21.7%）。据百川盈孚及智论产业磋磨院，2024年中国碳酸锶产量8.7万吨，同比+9.7%。德邦证券觉得，将来跟着电子、医药、新材料等行业的发展，碳酸锶愚弄边界的智能化、高端化趋势或有望逐渐露馅，基于碳酸锶遍及的导电性和安逸性，以及可行为添加剂提高玻璃折射率、透光率和抗紫外线性能的性质，使碳酸锶符合愚弄在液晶玻璃乃至先进封装中的玻璃基板边界，不才游电子元器件边界的破钞占比有望抓续升迁，孝敬紧迫需求增量。

　　加价核心在于供给扰动，价钱有望链接上行。据百川盈孚，其追踪统计的主要碳酸锶企业总共产能19.5万吨，其中河北辛集化工集团领有6万吨碳酸锶产能，占比30.8%，排行行业首位；此外深州嘉信化工产能3万吨，红星发展控股子公司大足红蝶产能3万吨，南京金焰锶业产能2.5万吨，洛阳力达化工产能3万吨，金瑞矿业全资子公司重庆庆龙锶盐产能2万吨，行业蚁集度较高。在此布景下，近期供给侧扰动频发使得碳酸锶价钱抓续上行：

　　①加价滥觞：2024年9月起，辛集化工碳酸锶启动停产，同庚10月21日，辛集市东说念主民法院裁定受理了河北辛集化工集团有限拖累公司提议的歇业预重整议案，头部大厂供给扰动重叠歇业惩处上的不笃定性使得碳酸锶价钱步入上行通说念。

　　②近期变化：据百川盈孚，2025年第2周，洛阳力达化工、宁夏丹斯克化工、河北辛集化工处于停产情状，此外贵州宏凯化工部分装配暂停。总结2024年3月8日，济急管制部发布《淘汰过期危急化学品安全分娩工艺期间设立目次（第二批）》，明确提议淘汰使用硫化氢湿式气柜的间歇碳化法碳酸锶分娩工艺，条目新（扩）建名堂禁用，现存间歇碳化法碳酸锶分娩工艺一年内改革齐全。由于国内大部分企业接纳的均为间歇碳化工艺，接纳该工艺必须确立硫化氢气柜进行缓冲和搀和，以便硫回收装配安逸运行。但在运行经由中，硫化氢可溶于湿式气柜水封槽的水中，将不成幸免地蒸发到环境中，危害操作主说念主员躯壳健康。因此跟着2025年3月碳酸锶过期分娩工艺技改的临了期限周边，供给端不笃定性抓续发酵，本年碳酸锶价钱核心有望进一步上行。